探路农信资金业务新模式

陕西农信由省联社牵头搭建服务平台，整合辖内机构资源，实施个性化管理，以风险防控为核心，激发县级机构主观能动性，切实提升全系统资金业务营运水平和资产负债管理能力。

近年来，农信机构存贷利差持续收窄，资金业务因其可观的盈利补充作用得以错位发展。陕西农信在坚守“支农支小”定位、服务乡村振兴战略的前提下，由省联社牵头搭建服务平台，整合辖内县级农信机构资源，实施个性化管理，以风险防控为核心，激发县级机构主观能动性，切实提升全系统资金业务营运水平和资产负债管理能力。

找准定位 客观分析优势与不足

陕西省联社明确提出，资金业务是在满足客户贷款需求的基础上发挥补充作用，其发展的三大目标是：发挥二级备付功能，为机构流动性提供支持；提升富余资金使用效率，创造超额收益，为机构稳健经营提供“安全垫”；合理调整资产负债结构，优化资产质量。

县级机构开展资金业务具有“小法人”的天然优势，决策半径短，授信效率高，应变灵活性强，纠错成本低。但局限性也十分明显：一是研究分析能力弱。缺乏专业研究分析团队，面对市场变化的反应时间更长，容易陷入被动，风险识别和判断能力较弱，难以真正防患于未然。二是资金营运主动议价甚至定价能力较弱，可营运资金量较小，往往是市场价格的被动接受者。三是资本充足率较低，随着业务扩张，风险资产占用增加，进一步压缩了资金营运空间。陕西省联社树立“分类指导、总控风险”理念，明确定位、认准优势、查摆不足，搭建资金营运服务平台，让县级机构各显其能，努力培育一批“小而精、小而美、小而强”的地方法人机构。

分类指导，因行施策。针对辖内县域经济资源禀赋差异较大的特点，陕西省联社对县级机构资金业务执行差异化管理。

资金营运规模50亿元以上、资本净额5亿元以上机构——以“业务引领”为主，聚焦提升交易能力。着重与机构分享投资策略，预判市场走势，交流投资交易计划，鼓励机构积极参与银行间市场交易。资金营运规模20亿~50亿元、资本净额3亿元以上机构——以“结构指导”为主，重点关注机构资产配置结构。此类机构体量较小、抗风险能力弱，省联社着重控制其信用风险和市场风险，指导其优化资产结构，提升业务运营安全性。资金营运规模20亿元以内、资本净额3亿元以下机构——以汇总需求、统一运营为主。一方面，省联社以系统内约期存款形式吸收机构富余资金，以高于市场一般水平的报价让利机构。另一方面，针对性制定营运计划，提供营运渠道，通过统一对外报价争取价格优势。

整合资源，凝聚合力。汇集全省农信机构需求，形成规模优势，争取省内资金业务主动权，提升议价能力。例如，对于存放同业业务，通过“长协价”锁定利润，为县级机构日终富余资金创造最大价值。当线上线下业务出现利差时，鼓励县级机构通过温和杠杆操作参与银行间市场回购交易。对县级机构较为集中的业务需求，由省联社汇集后主动向同业机构询价，改变以往被动接受同业报价的模式，增强业务主动性。

搭建平台，培养人才。逐步探索“有层次、有阶梯”的人才培养机制。对于初入职员工，建立跟班学习机制。由县级机构派出人员到省联社现场跟学办公，以月度为培养周期，每个批次2~3人，从基本概念、操作流程、基本方法入手，做好入门指导工作。对于有一定工作经历，市场交易经验相对丰富的员工，发挥集体优势，由省联社向全国性股份制银行、头部证券公司派驻驻场学习，从根本上提升员工的市场研判和投资水平。

筑牢管理基础 风险防控优先

陕西省联社始终围绕“一个核心、两个抓手”，以风险防控工作为核心，抓好业务指导和投资研究工作，切实提升资金业务营运水平。

设计模型，加强授信管理。深入分析研究银行资金业务模式、竞争优势、风险要点、经营趋势，针对性设计授信模型，控制全省对单一同业机构风险暴露敞口。综合分析授信对象类型、股东背景、资本实力、主体评级、资产负债结构、资产质量及风险抵补能力等，设计授信模型，引入10个指标作为参数，赋予相关系数，进行授信测算。制定授信对象白名单、灰名单、黑名单，不定期调整，根据区域经济变动、舆情风险和其他未在模型中体现但具有观测价值的因素，进行人为二次干预，进一步提升业务安全性。

对外合作，降低信用风险。受限于人员不足现状，陕西省联社与外部第三方研究机构合作，制定全系统信用债投资主体清单库。以第三方机构入选的企业为蓝本，从研究评级、行业、地域、企业属性等方面考量，筛选入库企业，纳入信贷业务综合授信管理，切实降低信用风险。此外，由省联社出资，为全省农信机构集中采购Qtrade产品，要求所有线上交易的资金业务必须留痕，进一步增强业务合规性。

两级授信，总控业务风险。在全省资金业务的信用风险管理上，执行两级授信。类比信贷业务管理，由牵头授信的县级机构测算全省可用的综合授信额度，作为总量限额。投资前，由投资机构在限额范围内根据自身实际情况进行单独授信。

居间代理，全面服务机构。陕西省地形狭长，南北相距较远，多数县级机构地处偏远，存在开立存放同业账户困难以及开展存放同业业务交通不便的现实情况。省联社通过委托代理该类业务，承担居间服务职能，账务处理完全由县级机构完成，收益完全返还县级机构，为经营困难的县级机构打开新的业务窗口。

适时创新业务 投顾模式试点运行

创新驱动，破解转型困局。以债券投资顾问业务为切入点，开展试点运营，寻求业务转型突破。在与众多意向债券投资顾问机构接触后，引进中信证券等6家券商作为投顾机构，经充分调研后选取辖内47家农信机构参与投顾业务。由投顾机构提供操作指令，农信机构进行在账操作，操作范围仅限于国债、政策性银行债、同业存单。业务开展过程中严格落实监控制度，既督促落实投顾机构的业务进度和效益实现情况，又帮助县级机构及时解决可能存在的操作障碍、账务处理及其他问题。通过对合作投顾机构动态淘汰机制，优中选优，增强与合作投顾机构的业务黏性。同时，让县级机构全面熟悉了业务操作流程，锻炼了条线队伍，培养了员工独立思考、分析、研究的能力，为资金业务全面转型奠定了基础。

强练内功，以研究促进投资。不断强化研究工作，建立金融市场简报发布机制。每日对重大财经资讯、资金市场、债券市场、股票市场、商品及外汇市场动态进行分析，并在实践操作中验证分析结论，形成了独有的买方研究分析视角，并将分析结果向全省反馈，提升条线人员的研究水平和判断能力。建立“债券业务交流”微信群，以纯粹的宏观经济分析、市场利率走势研究为目标，通过分享、沟通、讨论和互问互答，提升条线人员参与度。以“授人以渔”的指导思想从根本上培养人才，以扎实的研究功底促进业务能力提升。省联社逐步引导县级机构有意识地学习、参考、研究市场分析逻辑和操作手法，借力外“智”带动内部研究，并在研究过程中积极参与投资交易，形成系统、实用的投资交易逻辑体系。

资本不足是长期困扰县级机构的问题，只有全面发展轻资产业务，提升债券投资和交易能力，才能开启发展新局面。因此，陕西省联社提出了资金业务转型的口号，从“同业业务为主”向“债券配置和交易”转型 。由省联社带头把控业务方向、下大功夫提升市场研究和分析实力，总控市场风险，县级机构充分发挥主观能动性，讲策略、重时机、分阶段、可调整地投资风险权重为零的国债、政策性银行债，坚持配置与交易并重、久期与收益平衡，不断优化资产结构，使资金业务收入成为熨平“经济周期波动”影响的压舱石，进而为县级机构更好的服务县域实体经济发展提供更大空间。

作者系陕西省联社计划财务部副总经理