深化农村金融机构改革 助力乡村振兴战略

随着2010年农信社商业化改制的开始，原 来农信机构的产权结构和内部治理水平有了明 显的提升，在市场约束机制和激励机制作用不 断强化的背景下，省联社的管理模式与农信机 构发展的需要之间，特别是省联社对于辖内农 信机构的全方位管理与农信机构自身公司治理的不协调问题日益凸显，并受到社会的广泛关注。 

农村信用社改革的历程与逻辑 

农信社一直以来都是农村金融市场最重 要的金融机构，新中国成立后，随着农村互助合作运动的开展，农村信用合作组织迅速在全国范围内建立起来，通过社员之间的信用互助来解决生产生活中的融资需求。此后，农村信用合作社发展起起伏伏、曲曲折折，农信社的管理权也经历数次变更，自主经营的权利遭到破坏，同时也偏离了原来合作金融的基本原则。1979年中国农业银行恢复，此后农信社一 直作为其基层机构，在其领导下开展农村金融业务。1996年，为实现农业银行的商业化转型以及强化农信社的合作属性，农信社正式与 农业银行脱钩，转为作为独立法人经营的金融机构，由人民银行直接承担对其监督管理的职能。尽管“脱钩”增强了农信社的经营独立性，但同时也加剧和暴露了农信社的风险和短板。农信社在与农业银行“脱钩”时被转嫁了较大的历史包袱，再加上上世纪90年代大量乡镇企业亏损、转制和“逃废债”，全国各地出现大量农信社经营不善和亏损的局面。在此背景下，开启了新一轮农信社改革，其中农信社的管理体制是此轮改革的重要内容。

2000年8月江苏省率先开展了农信社改革 试点工作，并于2001年9月组建了全国第一家 省联社——江苏省农村信用联合社。省联社最初的定位是作为江苏全省农信机构的行业自律组织，对基层农信机构进行管理和服务，其中管理是指通过制定规章制度规范基层机构的经营行为。随后，农信社改革的试点逐步扩大， 2003年国务院印发《深化农村信用社改革试点 方案》，将改革试点扩大至全国8省市，明确提出要对农信社的管理体制进行改革，并将其管理权下放给地方政府。各试点地区可根据当 地情况，通过成立省联社或其他形式的省级管理机构，在省级人民政府领导下，具体承担对 辖内信用社的管理、指导、协调和服务职能。 2004年8月，试点扩大至全国。此后，除北京、 上海、天津、重庆等直辖市外，全国大部分省 份都采取组建省级联社的方式对基层农信社进行管理。 

在这一时期，各省普遍选择组建省级联社，主要基于以下几方面考虑：首先，农信社作为合作金融组织，其股东数量众多、股权结构分散，社员（股 东）、社员（股东）大会对理事会 和管理人员的控制很弱，通过省联 社任命基层农信社的理事长和主任的 方式能够在一定程度上缓解“内部人 控制”问题。其次，脱钩后的农信社作为单个小法人的合作金融机构，由 于经营规模小、内部治理不健全等问 题，抵御风险的能力也相对较弱。根 据国外发达国家（如德国、日本）合 作金融的发展经验，基层合作金融组 织要想做大做强，通常需要通过自下 而上参股组建合作联合会的方式不断 壮大合作金融体系。因此，按照发展 合作金融的这一思路，县级农商银行 共同出资组建省联社也符合合作金融 的发展逻辑和规律。省联社组建后， 一方面可以调剂基层农信社的资金， 加强其应对流动性风险的能力；另一 方面还可以为其提供清算、结算等服 务，提高其经营效率。最后，作为致 力于服务当地“三农”的地方金融机 构，农信社经过很长时期的低效率、 粗放式发展，积累了大量“地方性存 量风险”，而化解这部分风险必须依 靠地方政府协调各方力量。在2003年 的这轮农信社改革中，国家将各地农信社管理权下放的同时，也将对农信社风险管控的责任转交给省政府。各省政府通过组建省联社在形式上体现了政企分离，在化解存量风险中起到积极作用。 

进一步深化改革的必要性 

从现实来看，省联社组建之初 在消化历史包袱、处理不良资产、 解决“内部人控制”问题等方面发 挥了重要作用，基层农信机构的内 部治理水平和可持续经营能力有了 显著提高。根据银保监会发布的数 据，截至2021年10月末，农村金融 机构资产规模已达到45.38万亿元， 占全国银行业金融机构的比重为 13.6%。农村商业银行不良贷款余额 7228亿元、不良贷款率3.7%，高于 全国银行业平均水平，但较2006年 一季度末7%的水平已有明显下降。 总体上看，随着农信社商业化改革 的不断推进，农村金融机构在上一 轮改革以来自身经营能力已得到极 大改善，在支持服务实体经济中的 作用也越来越重要。但在实践中， 随着农村金融机构自身以及外部环境的变化，原有机制开始面临新的挑战。 

（一）管理体制上的争论。

农信社商业化改革后，省联社 管理体制与基层农信机构法人治理 之间的不协调日益明显，根本原因 在于省联社与农信社之间自下而上 的股权关系与自上而下的行政管理 关系之间存在一定的扭曲，二者在 法律关系上存在错位。具体表现 为以下两方面：一方面，基层农信 机构作为社员的权力未能体现。省 联社最初由基层农信机构共同出资 组建，按照公司治理的原则以及原 银监会印发的《农村信用社省（自 治区、直辖市）联合社管理暂行规 定》，由社员、社代表组成的社员 大会理应是其最高的权力机构，社 员大会通过投票的方式选举省联社 的理事并组成理事会，通过理事会 选举省联社的理事长和主任，但是 目前的情况是，省联社的理事长和 主任均由省政府任命和委派。另一 方面，部分省联社对于基层农信机 构的微观管理干预过强，这也是目 前争论最多的问题。一直以来，省 联社对基层农信机构的人事权、经 营权、财产权、费用支出等方面均 有管辖，基层农信机构社员（股 东）的独立性受到一定影响。在当 下金融科技应用日益加快、市场竞 争日趋白热化的背景下，过多的行政管理可能不利于基层机构长期的可持续发展。 

（二）省联社的服务能力有待提高。

省联社成立之初就被赋予了为基 层农信机构提供服务的职责，2012年 全国金融工作会议提出要强化省联社 的服务职能。事实上，省联社在支付结算与清算、法律服务、信息交流等 传统业务方面的确为基层农信机构提 供了较多服务。但随着近年来互联网 金融的兴起、金融科技的快速发展， 在政府和监管部门普惠金融政策的引导下，国有大型银行和一些股份制商 业银行普遍运用数字金融积极下沉服 务，对传统农信机构的经营造成了巨 大冲击。而省联社在金融科技运用、 新产品研发等领域服务能力有待提 高，针对基层行社在业务拓展和内部 管理方面提出的金融科技需求，其响 应能力和响应速度都相对有限。在数 字化发展日益加快的背景下，金融科技投入和应用的滞后可能会严重制约 农信机构竞争能力的提升，并影响其长远的市场发展空间。 

（三）农村金融机构竞争日趋激烈。 

随着经济结构调整和利率市场 化不断推进，银行业净息差水平持续收窄，整体规模和利润增速均显 著放缓。应该说，经营环境变化对 所有类型的银行都会产生影响，但农村中小银行面临的挑战更加严峻。 

总体而言，面对利率市场化和 净息差的收窄，银行通常可以从两 个方面入手来应对，一是多元化资 产、负债结构，通过资产负债管理 来应对利率市场化带来的利率风 险；二是拓展非利息收入来源，从 间接融资服务拓展到直接融资服务 领域（即所谓的综合化经营），提 高非息收入占比。但对中小银行而言，上述两个手段都很难利用。从 资产负债结构来看，农村中小银行 的资产负债结构普遍比较单一，负债端主要以居民储蓄存款为主。在 整体利率上行的时期，以居民储蓄 为主的负债结构有成本低、稳定性 好的优势；但在整体利率下行的情 况下，储蓄存款的成本下行幅度有 限，会导致银行净息差更大幅度地 下行。从银保监会公布的数据看， 从2018年12月到2021年1季度，农村商业银行净息差从3.02%下降到 2.2%，短短两年时间收窄了80个BP，而同期大型商业银行的净息差 仅下降了11个BP。日益激烈的市场 竞争对农商银行的经营管理效率提出了更高要求。 

改革的方向 

基于以上问题，近年来国家多 次提出对省联社的管理模式进行改 革。2016~2018年连续三年的中央 一号文件先后提出“开展省联社改革试点”“抓紧研究制定省联社改革方案”“推动农村信用社省联社改革”。2019年初，银保监会、 人民银行等五部委印发了《关于金 融服务乡村振兴的指导意见》，提 出要积极探索省联社的改革路径， 理顺农信社的管理体制，并对基层 农信社和省联社之间的关系进行了 明确的界定，强调了农信社独立的法人地位、经营的独立性，淡化省联社在人事、财务、业务等方面的行政管理职能，突出专业化服务功 能。2020年5月末，国务院金融稳定发展委员会办公室发布11条金融改 革措施，其中提到要“制定《农村 信用社深化改革实施意见》，保持县域法人地位总体稳定，强化正向 激励，统筹做好改革和风险化解工 作”。从后续开展的工作看，农村 金融机构深化改革主要包括两方面内容。 

一是通过地方专项债补充农村 中小银行资本。2020年7月国务院常 务会议提出，着眼增强金融服务中小微企业能力，允许地方政府专项 债合理支持中小银行补充资本金。 此后广东、山西、浙江、辽宁等地 纷纷发行专项债用于补充中小银行 资本。专项债的发行体现了地方监 管部门对多渠道补充中小银行资本 作出的探索，有助于推动中小银行 聚焦小微民营企业服务，提升服务 实体经济能力。根据相关统计，截 至2021年9月末，中小银行专项债 最终发行2064亿元，略高于2000亿 元的计划额度，其中用于支持农信 社、农商银行、农村合作银行的项 目266个，金额共计1312.68亿元。 在农村中小银行资本补充压力 增大、资本补充能力受限的背景下，通过政府专项债增强部分机 构资本厚度、完善其资本结构和质 量，提升中小银行支持实体经济的 能力以及化解部分机构存量风险， 有着非常积极的意义。 

二是进一步推动省联社改革。 有关省联社改革模式探讨已多，而 根据银保监会发布的信息，浙江省联社新一轮改革有望落地，成为全国首家深化改革的省级联社。从未来看，考虑到各省经济社会发展水平不一、农信体系的发展也存在较 大差异，省联社的改革仍需各省根 据实际情况因地制宜选定省联社的 具体改革路径。但是，无论采取何 种路径，省联社改革都要保持与农 信机构的改革方向相一致，即坚持市场化、法治化、企业化的改革方 向，坚持农信机构服务“三农”、 保证县域法人地位稳定这一原则， 同时要加大金融科技方面的投入和 能力建设，全面提升农信机构的金 融科技应用水平和竞争能力，实现 数字经济大潮下农信机构健康、高效、可持续发展。